第四章 知道什么不该做，比知道什么该做更加重要
“这个嘛，他们会付那点佣金的。但是，你懂的！”他朝我眨了眨眼睛。
“我没传闻过赔钱的事儿，我们的主顾没有赔钱的风俗。他们赢利，我们公司能够包管这件事。”
我奉告他我要做空200股钢材，他没转动，仿佛没闻声，我反复了一遍，此次改成了300股。他把头转了一下，我等他开口，但他只是盯着我，然后咂了咂嘴，咽了一口唾沫，就像在酝酿如何抨击在朝的敌对党长达50年的见光死的败北政治行动。
骗子的把戏影响了本钱堆集的普通速率，我忍无可忍，以是决定经验他们一下。如果我选大冷门股票他们必然会思疑，以是我挑了一支曾经备受喜爱但已经冷僻下来的股票，它的确糟透了。我下达指令让五家券商买进。他们接到买单，正等行情显现最新报价的同时，我拜托证交所那家做空100股，并催促他们要快。你能够设想，当空单传参加内时会产生甚么。一支横盘股，一家会员公司从外埠接来急单放空，当然会有人低价吃进。而报价器上显现的该次买卖的成交价，将会成为我那五张买单的成交价，如许一正一反，我即是在低价做多了400股。那家正规公司问我是不是听到了甚么风声，我只说有黑幕。开盘前，我又拜托正规公司立即买回那100股；我奉告他们不管如何我都不肯放空了，不管代价多高我也要买返来。他们给纽约发了买入100股的指令，成果代价缓慢上扬。而我当然下单让五个号子卖出500股。成果很令人对劲。
现在我完整明白了，但我感觉应当指导他持续。
他说：“我晓得全美国最大的公司，我本身也在那儿做。它在美国和加拿大的78个都会设有分部，买卖做得很大。它这么一年年地做下来，做得还不错，不成能程度不上层次，你说对不对？”
“搞鬼整谁呢？”我持续问。
一次，我的伎俩结果太大了，完整没推测竟然引发了10个点的颠簸。并且当天我在一家号子买卖了200股，其他四家还是平常的100股。这对他们来讲有点过了，因而像一群发怒的斗犬一样在电报里抱怨。
如许过了一年多，我一向尽力从几家公司赢利。日子过得不错，我买了辆车，费钱也风雅。我晓得本身需求筹措本金，但我也总得糊口。当我瞻望精确，赚的钱底子花不完，以是总能存下很多。如果我算得不准，赚不到钱，就紧缩破钞。我说过，我存了一大捆钱。当在这五家号子赚不到甚么大钱的时候，我就决定回纽约了。
他问：“详细哪家？”
“当然，重新到尾都做，美国和欧洲的任何其他买卖所的统统股票也都做。他们做小麦、棉花、粮食等等等等，你想做甚么都有。他们到处都有外派职员，在统统买卖所都有会员资质，不是以本身的身份公开开户就是匿名的。”
一小我扬声问我：“甚么样的券商？”
这时我明白了，他正在为一些假券商拉客户。
开端我做得很少，但赢后就开端加码。朋友也跟着我做。我们在纽黑文过了一夜。第二天9：55，我们又来到这家热忱的公司。“演说家”看到我们很高兴，以为该轮到他赚我们的钱了。但我告终头寸时割了5个来点共1500美圆。第三天一早，我们又去拜访了不起的演说家。我递给他一张拜托单，放空500股美国制糖。他踌躇了一下，但还是不动声色地收下了！时价跌了1个点后，我拿着票据去告终，收回了500块本金，外加500块利润。他从保险柜里取出20张五十块的钞票，渐渐地数了三遍，然后又当着我的面一张一张地数了一遍，仿佛他手指缝里流出的汗把钱粘住了一样。但最后他还是把钱递给了我。他把双臂交叉在胸前，咬着下唇，盯着我身后的一扇窗户的上棱。
他们常放风保举买卖某支股票，几百封电报频繁发来建议当即购进某支股票，同时别的几百封频繁发来建议当即卖出同支股票，这是跑马谍报估客们惯用的伎俩。
他大抵见我面露疑色，因而接着说：“并且，在某类特别买卖中，我们――我是说那些证券公司――会收32%的用度，而不是点的佣金。并且他们都是好人，毫不收佣金，除非对特别环境的静止账号；只要有买卖记录，就不消交费，你懂的。它们做买卖也不是实在没事儿干怕闲出病来不是？”
“有人！”
“明天停业，就如许。”乔答复。
我正忙着四周刺探，尽能够汇集其他几家同类公司的环境。看来，如果我真想赢利，只要在这些投机号子里虎口拔牙了。充分体味环境后，我在三家公司开了户。我租了一个小办公室，和三家有直通的电报线。一开端我只小额买卖，以免打草惊蛇。我有了一些账面利润后，他们敏捷奉告我但愿我做大，他们以为有电报机能够和他们直接联络的大客户得做一些像样的大手笔才对。他们以为我做得越大，就会赔得越多，我就越早被洗净，他们就赚得越多。考虑到这些公司对于的都是浅显人，这套实际实在很完美，因为从财务角度讲，浅显人凡是都对峙不了多久。一个半死不活的主顾会发牢骚，对公司说三道四，惹是生非，侵害公司的停业。但他一旦停业就得停止买卖，也就万事大吉了。
分开旅店赶往纽约的路上，我一起沿着那家投机行地点的街道进步，想看看它的门脸如何。看到它时，我禁不住引诱走出来看了看。不算太豪华，熟谙的报价板高高地挂着，股民们忙繁忙碌，游戏一如既往地上演。
天然，这就意味着我能够放开手脚买卖了，就像在投机行一样。也就是说，他们答应我遵循实期间价买卖。我不想表示得太急，便摇点头说，我感觉还得考虑考虑，考虑好了我会告诉他的。他孔殷地催促我顿时开端，市场机会恰好，适合出场大赚。对他们来讲确切是大好机会，市场低迷，颠簸微小，确切是勾引股民出场然后一网成擒的好机遇。一个急跌就能一举洗帮衬客的钱。他缠住了我，我好不轻易才脱身。我把姓名和地点留给了他，当天就开端连续收到发件人付款的电报和信函，催促我从速买进这支或那支股票，他们宣称得悉外线个人正筹办把代价炒高50点。
第四章 晓得甚么不该做，比晓得甚么该做更加首要26
他奉告了我，我传闻过它。他们在统统报纸上打告白，把人们的眼球吸引到他们主顾的红利上面。他们说这全归功于他们公司在活泼股上的黑幕，这是公司的最大上风。这不是家普通的投机行，而是投机行的变体：投机号子，他们也把买卖指令闷起来，但宣称是正规券商。他们会经心策齐截副表象，压服统统人他们是正规的，做的是合法买卖。这是投机行最早的变体之一。
“它们绝对能满足小客户的需求，”他说，“专为偏僻地区的客户供应特别办事。不管买卖额多少，他们都尽力以赴。不管是十股的小单还是一万股的大单，买卖员都诚笃、无能。”
总之我决定去看看，这家公司比起正规券商来，到底能够供应哪些买卖上风。我的包管金未几，不过，不过发买卖单的投机号子在这方面天然不会太刻薄。在这类处所，几百美圆就够玩好一阵子的了。
我需求钱，我需求大投机行从常客那边大吸的钱。我把一个朋友派去一家投机行买卖，而我只是偶尔出来扫一眼报价板。我又一次试图压服一个下单员接管我的买卖，哪怕只是50股的小单。天然，他回绝了。我和这个朋友临时编了一套切口，让他按我唆使的时候买卖特定的股票。但用这个别例赚到的钱还不敷塞牙缝的。不久，投机行连我朋友的买卖也不肯接管了。终究有一天，当他要做空100股圣保罗时，他们回绝了。
我还和本地一家正规公司连了一条线，他们和纽约的中转站――也就是纽交所的会员公司――能够立即通信。我安了一台报价机，开端谨慎操纵。我说过，这就像在投机行做买卖，只是略微慢了一点。我能够打败这类游戏，而我确切赢了。我从未到过百战百胜的美好高度，但我账上有红利，每周都结一次头寸。我又过上了豪侈的糊口，但总会存一些，为回华尔街做筹办。我又和别的两家同类公司连了几条线。如许一共是五家，它们当然是我的衣食父母。
“谁在搞鬼？”我问。
一天，我在一家旅店大堂和几个熟人谈天，他们都是买卖熟行。我们在聊股票。我说：因为券商履行不力，以是没人能打败这个游戏，特别像我如许按实期间价买卖的人。
固然但愿迷茫，我还是尽力想重进投机行。现在投机行少了很多，也换了些人，有些是新人开的。熟谙我的人底子不给我解释的机遇。我说了实话，我说我曾经在纽约买卖，赔光了在故乡挣的钱，我曾经感觉本身甚么都懂，但现在才晓得本身不是那么懂，以是底子没有来由不让我在他们那边做。但他们就是不让我做。而新开的那些投机行就不靠谱儿，它们的老板以为，如果一个名流想靠猜想赌几把的话，20股是最高上限。
唉，这即是断了我的口粮。幸亏，刨除糊口费，我挣的还剩几百美圆。因而我开端揣摩如何用这几百美圆赚够本金重返纽约，这才是当务之急。我感觉此次我能做好。在故乡，我已经平心静气地思虑过本身的一些笨拙做法。隔一段时候回望，人总能看得更全面更清楚。当务之急是筹措本金。
我就如许第三次回到了华尔街。当然，我一向在研讨我的买卖体系，想找到我在富乐囤失利的底子启事。20岁时我赚到了人生第一个一万美圆，然后输光了。但我晓得启事：我的买卖节拍一向和市场分歧拍。当我不能按本身实际并研讨出来的体例买卖时，我出场也只能靠赌。我只能抱着赢的但愿，而不是晓得本身会赢，妥妥的。22岁时我攒了5万块的本钱，却在5月9日一天就输光了。我也明白启事：报价器的滞后性和当天股价的空前大震惊，糟糕的一天。我不明白的是，“5・9发急”后，以及我从圣路易斯返来以后，为甚么我还是会输。当时我已经有了一些实际，来改正我在游戏中犯的弊端，但我还需求实际来查验这些实际。
我们分开后，他还在那儿一小我唠唠叨叨地没完没了。股市中胜负是不免的，风水轮番转，这就是这个游戏。他大抵并非因输钱而悲伤，职业玩家都不在乎钱。他气的是被我们骗到了，以是自负心很受伤。
他说：“归正搞鬼的人里有你的朋友，板上钉钉的事。”
我说：“海内最好的那种。”
明天，那种扎堆停业的券商，其原型能够追溯到我碰到的这家。它们鱼肉股民的根基原则和体例完整一样，固然详细操纵多少有些差别，因为一个老骗术用久了，大师就都晓得了，以是必须在细节上稍作点窜。
我很客气地说：“您晓得甚么？”
厥后我们体味到：一个客户看到我们俩在内里交头接耳，就出来告发。等我的朋友去下单放空100股圣保罗时，那家伙说：“我们不做圣保罗的卖单，不做你的。”
“是的。我晓得你们俩……”他顿了一下，然后再也装不了斯文了。他吼道：“你们俩是全美国最大的欺骗犯！门生？哼！必然还是重生吧！我呸！”
我直接奉告经理，我按实期间价做，以是需求敏捷履行买卖指令，我不想拿到成交陈述后看到成交价和报价器上的代价相差点乃至1点。
偶然我算得不准，股票没有按估计走对波形，而是完整相反，如果它们能够尊敬一下先例，就不该如许。但这对我的打击不大，因为我投入也少。我和号子们保持着充足友爱的干系。他们的帐本记录常和我的有出入，而这些差别十足都是对我倒霉的，这可不是惊人的偶合。而我会争夺本身的好处，凡是终究都能如愿。他们总想夺回我从他们那边得来的钱。我猜，他们大抵把我的红利当作了临时存款，感觉总有一天要还的。
我听烦了，对他说：“你必须给钱，现在，顿时！”
他们不满足于正规公司收取的佣金，总想通过诱骗和讹诈赢利，以是毫无贸易品德。傻瓜们在股市打赌而不是投机，以是总会赔钱。你会想，既然分歧法，人们为甚么不能老诚恳实地干呢？但他们就是不端方。“给主顾小利，你就能发大财”，这是句陈腐的规语，但这群人仿佛对这句话不睬不睬，一门心机只想赶尽扑灭，竭泽而渔。他们几次耍旧招套我，而我没重视到以是被骗了。只要我只操纵熟谙的股票，他们就会在账目上搞鬼。我会指责他们不遵循游戏法则，乃至骂得更刺耳，但他们一概否定，而我最后还得还是买卖。和骗子做买卖也有动听之处：只要你们持续做买卖，即便你抓住他搞鬼，他也会谅解你。对他们来讲，干到一半被当场戳穿，也不算丢脸的事。多么“宽弘大量”啊！
他又嚷了一会，直接骂我就是搞鬼的罪犯，但最后还是点了钱给我。其他几家可没这么吃力。此中一个经理一向在研讨我操纵的那几支横盘股，接到我的拜托后，他不但帮我买了，本身也暗里买了一些，赚了点钱。这些家伙不怕客户控告他们讹诈，他们有一套现成的法律技术可觉得本身摆脱。他们不怕我动他们银行的钱，因为他们才不肯把钱存进银行以免资金解冻，但我能够坐在沙发上不走。被人说是奸商并不会带来丧失，但一旦摊上认账的名声那可就垮台了。在投机行，很少有赢利的主顾，但客人赢了钱却不给兑现但是投机业的大忌。
我说：“嗯，但证交所最不成无能的就是和别人劈分这份佣金。证交会高层甘愿会员去杀人、放火、包二奶，也绝对不会让外人做买卖却不付规定的这点佣金。证交所的命门就希冀这条规定的严格履行了。”
我奉告他：“你非常清楚，我向来单枪匹马，镇上每小我都晓得，从我第一天做股票起他们就晓得。现在我给你个忠告：从速把我的钱拿来，我可不想动粗。按我说的办！”
我去了那边，和司该劈面聊了聊。一开端他向我包管，只要让他们代我买卖，一分钟便能够赚一百万。但当他晓得我是个熟行，在纽交所开户买卖后幸亏一分不剩后，就没再多说。他感觉我应当是个永久改不了吃屎的蠢货，或者一只追逐报价器的猎狗，永久在买卖，向来不赢钱，或者券商们稳定的支出来源，不管是假券商还是只收少量佣金就对劲的正规公司。
“你们的主顾？”
我去找阿谁当初孔殷地让我开户的经理，也就是阿谁每次被我抓到做手脚他都能谅解本身的人。对于他的职位来讲，说出的这番话可真分歧适他的本领。
“你们要去哪儿，大门生？”他一字一顿地说。
“嗯，可事情还没完，”他说，“第二天，他们又发电报给明天那群人，催促他们把手上统统的票据都平掉，而去吃进或抛出另一支股票。我问了一个资深的合股人：‘你们为甚么要这么做？我明白你们第一天的做法。固然统统股民最后都会输光，但你必须让一些客户临时留些账面利润啊。第二天还接着这么玩，你就是在赶尽扑灭啊。这算哪门子高招？’”
他大呼：“我不会给你钱的，这买卖有题目！”
我从统统公司拿到了钱，但这10个点的大涨后，从骗子身上骗钱的过程就不再那么痛快了。他们用不异的小伎俩棍骗过无数不幸的客户，以是到处防备本身别被骗。我又开端像之前一样买卖，但市场并非老是无益于我的买卖体例，也就是说，他们开端限定我的买卖范围，导致我没法出大杀招。
“你接管我的买单时可不是甚么假颠簸，你当时让我出场，现在又让我出局，这么做不能叫公允吧，你感觉呢？”
“我的钱又不脏，你好都雅看，真钱啊！”朋友把我给他的10张十块的钞票递了畴昔，扮出一副义愤填膺的模样，我则假装漠不体贴。其他客户开端围过来看热烈。只要店家和客户大声一点乃至拌一丁点儿嘴，主顾们普通都会瞅个细心。他们想看看题目的性子和代价，看公司是否耍诈了。这个停业员，乔，差未几是个副经理的模样，走出柜台，走向我的朋友，看了看他，又看了看我。
“‘嗯，’合股人对我说，‘不管股民买甚么、如何买、在哪儿买、甚么时候买，他们注建都会输钱，而他们赔钱后我就会落空这些客户。他们迟早都会分开，我要做的就是，趁他们还在时尽量多榨一点，然后我会去找别的一批新的冤大头。’”
主动和我说话的是个生人，他叫罗伯茨，看上去很面善。他把我拉到一边，问我是否在其他种类的证券公司做过，我说没有。他说他晓得一种公司，是棉花买卖所、农产品买卖所和其他较小股票买卖所的会员公司。它们操纵细心，特别用心履行客户的拜托。他说它和纽交所最大、最赢利的公司有密切联络。老板影响力很大，每个月起码几十万股的买卖量，能为任何主顾供应最好的办事。
他必然看出我很体味证交所，因为他说：“请听我说。证交所那些诚恳巴交的会员公司，时不时地就有一家因为违背规定被停业清算一年，对吧？但是，有很多种分歧的背工体例，能够让人们保守奥妙的。”
经理挺年青，看起来就像干过演员或话唠政客似的，挺有特性的。他说“早上好”的时候，就像是用显微镜找了十年关于发明了早上的夸姣，现在他把这个发明作为礼品送给你，同时附赠天空、太阳和他们公司的钞票。他瞥见我们过来，开着跑车，很像少见地的年青小伙（我猜本身看上去不到20岁），就觉得我们是一对耶鲁大门生。我还没来得及否定，他就开端了演讲。他说见到我们很欢畅，说椅子很舒畅，请我们落座。他说，早上的行情就像派钱一样，的确就是专门给大门生赚零用钱用的。有史以来，聪明的大门生们老是缺钱花的，但此时此地，在报价器的帮忙下，一笔小小的投资就能赚几千块。股市能够给你供应花不完的零用钱。
嗯，他死力拉我们出场，让我感觉不做还真是可惜。因而我奉告他：传闻无数人在股市赚过很多钱，以是就按他说的，我也要做。
“去纽约。”我奉告他。
最后，他向我手上的钞票挥了挥手：“把那玩意拿走！”
他们还常按照志愿原则，建立全权拜托买卖机制：让主顾书面受权他们以主顾的名义利用主顾的资金池做买卖，因为他们的判定被以为比主顾高超，以是这看起来像慷慨之举，主顾们还觉得公司在施恩德呢。通过书面受权，当主顾的钱耗光的时候，即便最难缠的主顾也没有有效的法律文件生机。而投机号子普通则会先拉高一支股票，诱客户跟进，然后敏捷打压股价（也就是耍一套之前的“赶市”把戏）超越一个点，洗光数百散户的小额本金。他们不放过任何人，最喜好骗女人、白叟和书白痴的钱。
我说：“把甚么拿走？”我不晓得他指甚么。
“公司叫甚么？”我问他。
“这支股票被人把持出了假颠簸，我们他妈一分钱都不会给你！”他恶狠狠地说。
我开着本身的车，聘请一个股友和我一起去纽约。他说行，然后我们就上路了。我们在纽黑文歇脚打尖，在旅店碰到一个老股友。闲谈之余，他奉告我镇上有家投机行，买卖做得挺大。
“是的，我晓得这招。”我奉告他。
“我不信赖赖何券商。”我对皮条客说，“这事儿我得考虑考虑。”说完我转成分开，免得他提及来没完。
我探听了一下这家公司，发明他们有几百个客户。如许的公司普通都有负面传闻，但我没传闻过一例赢了钱不兑现的事。最难的是找到一个在这家公司赚过钱的人，但我找到了。当时的行情仿佛对号子无益，以是如果有一两宗买卖分歧他们的意，他们还不至于认账。当然，大多数同类公司终究都会停业。投机号子总有扎堆停业的时候段，就像一波波按期来袭的瘟疫，也像银行，一家刚起，一堆随之而殁。这类停业波亘古稳定。一家停业，统统其他家的客户就会惊骇，急于抽回资金。但美国也有很多做到最后普通退休的号子老板。
我得坦承，我并不特别在乎那家公司的贸易品德。前面说过特勒投机行，它把我惹怒了，因而我想以牙还牙。但对这家公司，我恨不起来。他们能够是骗子，也能够不像传闻中那么黑。我不会让他们替我买卖，也不会服从他们的建议或信赖他们的谎话。我独一在乎的是，是否能攒一笔本金回纽约去，在正规的证券公司里做大笔的买卖，在那边，没有差人会俄然闯出去，也不消担忧邮政当局会俄然解冻你的户头。账号一被解冻，根基就没希冀了，如果运气实在不错，或许一年半后能拿回8%。
“当然不会不上层次。”我拥戴说，“他们做纽交所里的统统股票吗？”
但我说：“我说的是，纽约证交所的会员公司。不是他们使坏或粗心，只是，你按时价提交买单后并不晓得本身是在甚么价位买进的，直到券商把成交陈述拿给你后才气晓得买进的价位。十几点的大颠簸不常有，很多都是一两点的小颠簸，而因为券商履行操纵迟缓，场外买卖商底子跟不住这些涨跌。我倒更愿在投机行里做，如果哪家能让我罢休去搏，我就会一天到晚都泡在他们公司。”
“啊，我在公司占一点股分。并且你看我情愿先容买卖给他们，我这么做是因为他们一向对我不错，我通过他们公司赚了很多钱。如果你情愿的话，我能够先容你熟谙经理。”
我碰到过一个小伙子，说亲眼目睹了这个过程：一天600份电报发来激烈催促一批主顾买入某支股票，同时600份电报激烈建议另一批主顾当即卖出。
“为甚么，如何了，乔？”我的朋友问。
因而，买单和卖单同时涌来。而号子会真的通过一个券商买卖比如一千股，然后拿到一份真正的买卖陈述。如果有在理取闹的人思疑他们闷住了主顾的买卖单，他们就会拿出这份陈述给他看。
好吧，我回到了故乡。但我一返来就发明，我的生命只要一个任务，那就是赚够本金重返华尔街。只要在那边我才气放开手脚买卖。终有一天我会完整读透这个游戏的，到时我就需求这个能让我大展拳脚的处所。当一小我能够判定精确时，他总但愿获得判定才气能够带来的统统好处。
言归正传，对皮条客保举的公司，除了一向一心套钱、时有讹诈行动外，我并没有传闻甚么特别令人发急的传闻。他们的特长好戏是榨干那些想一夜暴富的傻瓜。但他们总会先获得客户的书面受权，如许便能够合法掳掠了。
“那就对了，”他说，点了二十多次头，“那就对上了。你们顿时分开这儿，因为我看清了你们两个东西的本来脸孔！门生？我就晓得你们底子不是，我晓得你们是干甚么的。晓得！晓得！晓得！”
吃一堑，长一智。当你一无统统，就会恍然大悟，晓得甚么不该做。当你晓得有些事不该做不然会亏，你才气开端晓得甚么事该做才气赢。我说明白没？只要赔钱学来的经历，才气让你进步！
我感觉他仿佛不太信赖我曾经在顶级公司做过。
可他们从不改过，以是我如许耍了他们好几次。他们本应遭到更加峻厉的奖惩，但我不敢太下狠手，只把利润保持在1～2个点，也很少在每家做100股以上。但这却帮我堆集了重返华尔街冒险的本金。偶然我会窜改战略，先做多再卖出，但我老是适可而止，每次净赚600～800美圆就够了。
“如何不公允了！”他大呼，“我能证明有人在搞鬼。”
我问他：“你晓得这类公司哪家比较靠谱吗？”
“成心机，”他一字一顿地说，“真他妈成心机！如果你哥们利文斯顿不在，你就啥都不干，就干坐着看报价板，屁都不放一个。而他一来，你就会俄然忙起来。或许你真的是在本身买卖，但不要再在这儿干了。利文斯顿会给你谍报，我们不吃这亏。”
他用品德作保，要我信赖他们将完整照我的指令行事。他们想做我的买卖，因为他们想向我揭示一下一流券商是甚么模样的。他们具有业内最优良最无能的员工，实际上他们恰是以操纵敏捷到位著称的。即便报价器和成交代价有差别也必然是对客户无益的，固然他不能包管这一点。如果我在他们那儿开户的话，我能够完整按照立即电报上的代价停止买卖，他们对本身的场内买卖员信心实足。
“是的，”我说，“但是这也窜改不了究竟，究竟就是拜托号令必须得有人来履行，凡是活人就不能包管市场会如何运作，也就是不能包管报价器上的代价和买卖所场内实际代价之间的偏差够小。你在这儿看了报价板，提交了买卖指令，然后用电报传去纽约，经历完如许一个过程，很多贵重的时候已经华侈掉了。我最好还是回纽约去，把本身的钱输在那边的至公司里吧。”
“嗯。但按通例，他们要向证交所交点的佣金，如许还如何赢利？”