第22章 合伙人基金应用案例(2)
上述案例说了然企业家不利用合股人基金究竟会呈现甚么状况。萨莉犯了很多严峻的弊端。第一个弊端是她在投资前并不能完整洞悉商机。她觉得公司会大受欢迎，就像她在收集泡沫期间运营的公司一样。萨莉骨子里是一名直升机发卖员。她很清楚这点，以是她雇佣弗兰克来做大部分事情。
但是，在以合法来由辞职或无端辞退员工的环境下，不该当采取竞业制止和谈。离职的小我不得不寻觅新事情，他们不该当被竞业制止和谈所束缚，特别是当公司地点行业恰好是他打仗得最多的行业时。
但是，沙鱼湖导师和参谋在BugSupper上投入的时候产生的酬谢流入别的一个合股人基金，它掌管着从BugSupper合股人基金中获得的蛋糕。它能够被看作一种“共享型”合股人基金。
贸易孵化器和加快器仿佛正呈爆炸式增加。本质上，它们让年纪稍长的资深企业家来发掘急需帮忙的贫乏经历的年青企业家的豪情和能量。当然，大多数机构不会如许总结本身的贸易愿景，但在一个旁观者看来，事情就是这个模样的，我以为这很棒。当我还是一名方才崭露头角的新手企业家时，曾想过窜改全部天下，如果我当时有一些办公空间，有通畅的收集，有一些能动用的现金以及前辈的忠告，那该多好。
让我们看一下如果萨莉应用合股人基金，一样的故事将会如何生长：
她开端担忧网站不会像她希冀的那样一夜胜利，一时打动，无端辞退了弗兰克。弗兰克震惊了。
第三步：当产生清理时，共享型合股人基金中的成员所得即是他们赚得的蛋糕份额。
沙鱼湖风险投资有限任务公司既是一家咨询公司，同时又是一个贸易孵化器。该公司应用合股人基金，通过向初期创业公司以极低的办事用度供应帮忙来调换蛋糕份额。
跟着时候推移，很多人在沙鱼湖风险投资公司逛逛留留，供应了各种百般的好建议。他们开设了五家新公司，每一家都有本身的合股人基金。人们在各种项目上投入的时候缔造了一份代价10万美圆的共享型合股人基金。约翰在分歧项目上的投入超越100小时，他在共享型合股人基金中赚得25，000美圆的理讲代价，或者说总蛋糕的四分之一。但是他在BugSupper只投入了10小时。其别人投入了更多时候，是以统统报酬共享型合股人基金赚得的蛋糕相称于BugSupper合股人基金蛋糕的20%。
弗兰克的事情做得不能再好了。他严守时候，失职尽责。萨莉非常感激弗兰克，也向他表达了感激――这是对待一名超卓员工的精确态度。但萨莉临阵畏缩了。她高估了市场情势。期间分歧了，固然弗兰克做了最大尽力，但公司的运营远没有达到萨莉不实在际的预期。她惶恐失措，因而让弗兰克背黑锅。
某天，BugSupper被合作敌手以100万美圆的代价收买了。大师镇静极了。因为收买用的是现金，以是股东退出公司拿到的是现金。详细分派体例以下表：
当苏开端事情时，全部团队都传闻了为使她插手而做了大量的法律事情，他们抱怨她破钞了大量的时候和款项。总之他们已经变得很脆弱了，而他们对弗兰克的记念也使苏的事情举步维艰。
但因为弗兰克是被无端辞退的，以是他能够保存本身挣得的蛋糕。萨莉遵循他们之前的商定用公司的现金回购了部分份额，但弗兰克获得了公允对待，公司其他成员对此都非常清楚。
萨莉找到莱恩来替代弗兰克的位置。莱恩当即插手到合股人基金中，全部团队也连合在他四周，因为大师信赖萨莉的判定，公司仍然充满干劲儿。
最后，萨莉迫使弗兰克签订压抑性的竞业制止和谈。在以合法来由辞退或员工主动无端辞职的环境下，竞业制止和谈是比较合适的。公司不该当为员工分开，建立或插手一家有合作性的公司供应动机。
比方说，沙鱼湖投资一家名叫“BugSupper”的公司，他们处置缝隙跟踪软件的开辟。当BugSupper初创人及其团队为公司打拼时，他们每人都在BugSupper公司的合股人基金中赚取了蛋糕。别的，当沙鱼湖向BugSupper公司供应办公空间、IT支撑、办公物质和其他物品时，沙鱼湖一样在该公司的合股人基金中赚取了蛋糕。
比方说，约翰以每小时200美圆的GHRR值为BugSupper团队事情了10小时。共享型合股人基金在蛋糕中赚取了2000美圆的理讲代价。那么约翰在共享型合股人基金中的理讲代价就是2000美圆。
在沙鱼湖每小我都很高兴，因为有一种机制能让大师的支出都便于办理，公允公道。
当萨莉雇佣新人苏来代替弗兰克的位置时，她一样让苏签订了很多条约。苏发明萨莉并没有实施与弗兰克之间的条约，以是她并不信赖她所签订的东西。她和萨莉不得不制定更松散的条约来消弭缝隙。如许做既耗时，又耗钱。
他们决定付给弗兰克10万美圆的年薪，并应用以下的计算体例得出弗兰克的GHRR值为每小时100美圆。
沙鱼湖会时不时地建立新的共享型合股人基金来盛装重新公司获得的蛋糕。当共享型合股人基金只持有为数未几的几家公司的蛋糕时，它的运转结果最好。记着，当蛋糕过大时，增加时候投入并不能为小我带来多少收益，而增加时候投入的主动性也会大打扣头。
究竟上，约翰所获得的钱，远高于直接从BugSupper合股人基金中赚取蛋糕所能获得的。但他在沙鱼湖投资的别的创业公司中支出了大量的时候，这些公司有朝一日能够会赢利，如许一来，沙鱼湖的其别人也会受益于他的辛苦事情。
接下来萨莉所犯的弊端是试图提早把蛋糕分好。她拿出10%的份额分派给弗兰克，并供应给他半薪。在看到萨莉的财产和畴昔的成绩时，弗兰克以为萨莉晓得她在做甚么。并且她还是名超卓的发卖员，这让弗兰克非常信赖。能获得合股人的信赖这很好，这本应如此，但操纵他们就不该该了。
在应用合股人基金的环境下，公司有权在员工被无端辞退或合法辞职的环境下回购呼应股权。萨莉同意用斥逐费来回购基于弗兰克工时所产生的股权。弗兰克也了解如果他无端离职或被炒鱿鱼，那么他将落空股权。
萨莉仍会临阵畏缩，但合股人基金让她窜改了设法，公允地辞退了弗兰克。其他员工也体味到合股人基金的法则，看到统统事情都是公允公道的。当莱恩入伙时，他能够在一样的氛围中当即投入事情，一如之前相互信赖的环境。
通过向热忱高涨的企业家供应稳定的事情环境，使专家能够从本身的投入中获益，沙鱼湖逐步生长强大。
恰是出于这个启事，沙鱼湖建立了单一的合股人基金来持有通过各种进献所赚得的蛋糕，不管小我进献者为哪些公司出过力。
通过应用合股人基金，萨莉省却了高贵的状师费和管帐师费，把重视力完整放在了公司运营上。她和弗兰克建立了朴拙的干系，他们相互之间相互信赖。
合股人基金处理了这两个困难。它的运作道理以下：
再者说，在分派真正股权的时候，没有公司情愿把小份额分派给那些缺位持股人，他们只不过在打算上投入了很少的时候。
萨莉一样拿着20万美圆的薪水，但与现金比拟，她更乐于接管蛋糕，她的GHRR值为每小时200美圆。
第二步：沙鱼湖的参谋和导师记录本身为创业公司投入的时候，却在共享型合股人基金中获得蛋糕。
BugSupper喜好这一观点，因为他们能获得各种百般的帮忙，但他们也不想把小额股分分给太多人。以是当买家上门时，他们会发明一块完整的蛋糕和一笔轻松的买卖。
萨莉老是拖欠人为，她常常在团队其他成员面前议论本身做了多少捐躯。她感觉他们晓得她如何地与团队共担风险后，会更加尽力地事情。但是，因为她没有公允地分派股权，并且独吞了大部分股分，乃至于统统人都以为她很卑鄙。毕竟她所堆集的财充充足她退休后享用了，并且她仍在处置直升机停业。
大部分环境下，孵化器和加快器都被当作非营利构造来运营。如果他们孕育的是非营利公司，那没题目，但他们中的大部分都不是。大部分被孕育或加快的公司都想占有全天下。而帮忙过他们的人都应当在以后的回报平分一杯羹。
案例：修改后的PhoneMatcherator.com，有限任务公司
你能设想的到，有这么多形形色色的人参与项目，事情必然变得超庞大。何况没民气甘甘心把股权分给任何一个供应了些许建议的人。
弗兰克和萨莉决定应用合股人基金来启动公司。
因为约翰在共享型合股人基金中享有25%的份额，以是他获得了5万美圆现金。一样，其他参与者也获得了各自应得的份额。
案例：沙鱼湖风险投资，有限任务公司
别的，由公司名下的专业人士（导师合股人）构成的团队也把大量时候投入到创业投资组合公司上，供应建议或参与公司项目，他们如许做一样是为了调换蛋糕。
现在，我本身都熬成了前辈，我发明我在用大量时候给年青企业家提建议（偶然也投资）。固然我的自负心获得了满足（这使我感到很成心义），但我也要挣钱啊！合股人基金为导师和参谋供应了一个渠道，让他们能够从为创业公司所破钞的时候中赢利。
她违背合约炒掉了弗兰克。她乃至都没有事前表达本身的忧愁，也没有给弗兰克一个调剂的机遇就背弃了他。弗兰克一向在遵循萨莉的要求事情，并且做得很当真。他理应获得提示。接下来，萨莉收回了弗兰克公允赚取的股权。因为他是被无端辞退的，以是弗兰克在这件事上别无挑选，只能等候获得他应得的份额。但是萨莉完整不睬解蛋糕会增加，她以为蛋糕数量有限，她需求收回以便供应给下一名受害者。如果不如许做，她就要放弃本身的（贪婪）或摊薄其他参与者的所得，在这类环境下这是公允的。
通过资金投入、租赁和物质供应等手腕，沙鱼湖在BugSupper的蛋糕中还别的分得20%。
在一个贸易孵化器中，设立目标就是刺激个别投入时候去帮忙统统的投资待孵化的公司。当小我零敲碎打地在很多公司都投入了很多时候，他们所得的蛋糕必定会小到毫偶然义。
如果你决定无端剔除或人，你要接管如许做的结果。就像我之前所说，你不能只顾本身那份蛋糕。竞业制止和谈在明天不敷为奇，在很大程度上也不存在强迫性。但公司利用它不代表它是精确的。只要在特定的环境下，竞业制止和谈才公允。
按照弗兰克雇佣条约中的条目，他有权获得斥逐费并加快兑现股票行权。萨莉扣压了斥逐费，并操纵公司运营条约中的缝隙将弗兰克在畴昔两年所赚取的份额全数独吞，这此中还包含雇佣条约承诺的行权份额，弗兰克一无统统了。在迫使他签下一份语焉不详，令人愁闷的离职和谈后，萨莉向他付出了拖欠的斥逐费。
某些人不参与到共享型合股人基金中，因为他们能够获得其他代价，比如潜伏的客户。或是他们进献的时候微不敷道，不值得跟踪记录。
接下来的几个月，公司增加趋于停滞。他们用公司的启动资金硬撑门面，部分员工因为驰念弗兰克，落空了事情豪情。在看到萨莉如何对待弗兰克这名虔诚的员工后，他们都开端另寻前程，因为担忧本身会遭受与弗兰克一样的运气。
沙鱼湖也应用这类共享型合股人基金形式来办理小额现金投资。投资者从共享型合股人基金中赚取蛋糕，而共享型合股人基金从公司合股人基金中赚取蛋糕，并在后者分发明金时，拿到与蛋糕份额等值的现金。这为创业公司供应了一种众包形式。
当核心团队以外的或人花时候去供应建议、指导生长、做参谋或别的任何相干的自在职业时，他们所用的时候既表现在BugSupper合股人基金上又表现在共享型合股人基金上。
并不是每小我都会参与到共享型合股人基金中。偶然候人们在一个项目上投入的时候足以让他们成为核心团队中的一员。在这类环境下，他们获得的是创业公司的蛋糕份额，而不是共享型合股人基金的蛋糕份额。当他们分开共享型合股人基金时，本质上属于无端辞职，会获得呼应的报酬（参照上文）。他们在共享型合股人基金中放弃赔偿的时候将会在公司合股人基金中获得赔偿。
这就仿佛是一种合股人基金从别的合股人基金处获得蛋糕。通过这类体例，当贸易孵化器搀扶的任何一家创业公司停止清理时，这个贸易孵化器的每一名参与者都能获益，即便他们并没有在这家赢利的公司投入过量时候。（请在此处跟上我的思路……）
PhoneMatcher.com幸免于难
第一步：公司建立本身的合股人基金，由沙鱼湖风险投资来掌控旗下统统参谋和导师在该基金中赚取的蛋糕。