第八十六章 期权陷阱
1994年5月4日，是蒲月的第一个礼拜三，在这一天这个月的期权将停止挑选，固然市场比来两个买卖日都以下跌成交，但是整天下跌的幅度并不大，成交量方面也相对普通，是以市场遍及对这一天的行情不大看好。
安德鲁听着电话里传来的嘟嘟声，一时候也有些哭笑不得。他本来想向钟石解释一下前两天的买卖，固然是个略微亏损的局面，但当中的过程倒是盘曲古怪，只是还没比及他说出口，正主就不负任务地呼呼大睡起来。挂了电话后，安德鲁立马换上别的一副神采，精力实足地对早就跃跃欲试的买卖员们高喊道：“小伙子们。筹办入场了！”
总之，针对分歧的方向衍生出数种分歧的战略，此中有对冲，有套保，有乘胜追击，也有见好就收。固然这个时候的期权买卖数量远远没有后代那样夸大，也不能决按期权市场的持仓数量，但是这些玩期权的仍然是一个不成忽视的首要群体。因为风险远比直接投资有色金属期货小，入门门槛也比较低，是以在这个市场上充满着大量的客户，即便是主力资金在期铜市场。某些人也预留部分资金在期权市场。
“哦？”大岛健次郎神采一变，歪着头想了想比来几个买卖日的行情，发明并没有甚么特别的处所，根基上是一个非常平平的局面，成交量的环境也很普通，各种技术数据也没有较着支撑上升的迹象，但是连络这份陈述……他就含混了！
再比如，如果多头一边做多，一边买入看多期权，将来的期铜趋势和他料想的一样，他便能够履行期权将仓位进一步减轻，打劫最大化的利润。
这边的钟石挠了挠头，有些答复不上来。他只是直觉期铜代价的颠簸不该该如此，固然后代他并不涉足期铜市场，但是他也晓得滨中泰男的事情，这位“天赋”的买卖员应用海量的资金使得包含量子基金在内的浩繁大鳄对他无可何如，固然根基面倒霉于期铜，但是“锤子先生”仍然固执地将近月合约的代价拉升到一个匪夷所思的境地，两边几番争斗，要不是终究lme和住友商社的干与，终究谁胜谁输还真不好说。
“持续察看，我先歇息了！”钟石不负任务地丢下这么一句话，就先歇息了，这两天马不断蹄地驰驱已经让他非常颓废，是以也没有甚么心机再去细想期铜市场到底是如何回事了。
“甚么？”大岛健次郎的神采变得乌青，他也是久经疆场的买卖员，天然晓得有这类把戏，即在做空铜价的同时在高位买动手数浩繁的看空单，当把期货代价保持在一个相对低的位置后，通过履行期权来赚取呼应的价差。
安德鲁叹了一口气，在电话里低头沮丧地说：“停顿得不是很顺利，除了先期堆集的那些，在四月份上就没有买卖到多少情愿交割的合约，能够他们也是看到根基面好转，是以在终究撤下了卖单。这两天lme的库存持续增加，也不晓得是不是因为这个启事。”
“比来在伦敦听到甚么风声没有？”到了开盘时候，钟石的电话就打到了安德鲁这边。宣布期权履行与否，对于伦敦有色金属市场是一个极其首要的日子，它的成果将直接决定多空双头的气力对比。
钟石之以是这么问，就是想探听一下比来在伦敦这边有甚么风向，如果说看多的期权较多。那么他便能够考虑拉升铜价。到时候就有别的一股重生力量充当盟友。如果看空的期权较多，那么他能够考虑先避一避，比及合适的时候再拉升。
……
举个例子，如果一个空头在做空的同时，买入一个看多的期权，手数恰好和空仓手数相称，如果他在这个礼拜三之前对将来一段时候的期铜走向悲观，完整便能够通过履行期权将亏损止步于一个牢固的位置。
“是吗？”因为这两天从芝加哥飞去纽约，又插手了一系列的活动。返来以后又要在白日去攻读功课，钟石实在是没偶然候考虑期铜的题目，颠末安德鲁这么一提示，他才觉悟过来，赶紧翻开比来两个月期铜的走势，又重点阐发了这两天的盘面环境，如有所思地对安德鲁说道：“这一段时候固然根基面杰出，但是期铜代价的颠簸并不太大，买卖量也就是普通般的程度，看来市场在酝酿着甚么。”
“此中有一个能够，就是空头在持续地打压铜价，幸亏短时候内构成铜价不振的究竟，然后通过在高位空头的仓位，持续地给多头一方施压，终究在两重打压下获得利润最大化。这只是一种能够，但我小我以为这是最大的能够！”
很快。这些买卖员们探听到的动静就汇总到了滨中泰男的办公桌上。将厚厚的一叠纸看完后，滨中泰男点上一根雪茄，也不去吸它，任由青烟在办公室内环绕。
一旦将来行情和他们做的期权分歧，只要略微无益润可获得，他们就会毫不踌躇地挑选履行。
而在每个月的第三个礼拜三，是期铜市场最为首要的一天，因为这一天已经宣布履行期权的客户将大量出场，如果数量太多，就是两边主力偶然候也不得不退避三舍，临时避开这些新出场的人的锋芒。
“大岛桑，看出题目来了吗？”滨中泰男点了点桌子，表示劈面的人看一看这叠不全的信息。之以是不全，是因为即便是期权方面的经纪人，也很可贵知买入期权方的挑选环境，只要买卖所最清楚。但是这些经纪人仍然能够通过字里行间的信息捕获到一点相干的环境。
“你错了！”滨中泰男脸上挂上了一种奥秘莫测的浅笑，微微地摇了点头，明显是对大岛健次郎的阐发不觉得然：“这份陈述的确没有奉告我们甚么，但必必要连络比来的盘面走势，才气看出此中的玄机！”
而能够一向将全部四月的期铜代价压抑在一个很低颠簸、很低价位的空头，在期权市场上能够会堆集多少期权？一想到这一点，大岛健次郎都有些不寒而栗了！(未完待续请搜刮飄天文學，小说更好更新更快!
被滨中泰男叫做“大岛桑”的人名叫大岛健次郎，是个精力充分、嗅觉灵敏的年青人，他敢拼敢博，经常重仓下注，偶然候乃至达到九成的仓位，这是个让很多期货买卖员都瞠目结舌的数字。
除了重仓以外，这位大岛健次郎的盘面也尤其超卓，好几次在市场反向的时候他都遁藏了畴昔，而在随后的反弹中他也能及时地抓住颠簸，使得滨中泰男对他非常另眼相看，常常成心偶然地种植他。
一方面是看不懂盘面，一方面是现铜收买受阻，钟石就有些无语了。不过很快他就反应过来，本身是过于担忧了，即便是有人决计打压铜价，他也丧失不了甚么。比较现在只要几百手的仓位，即便是俄然暴跌，他也能够强行拉升铜价，毕竟lme的轨制不是日结算，只要在没有交割之前拉升起铜价都有能够。
“是吗？”钟石灵敏地发觉到这内里有题目，急声诘问，“增加的幅度如何样，比来哪个月的合约成交量增加敏捷？”
“酝酿甚么？”安德鲁赶紧诘问道。他最佩服钟石，是以当钟石说出他的思虑以后，就仓猝地诘问道。
大岛健次郎接过陈述，固然他之前已经看过这份陈述，但还是见机地装模作样地看了一刻钟，随后抬开端来，脸上带着不解的神采：“并没有甚么特别的，看不出到底谁履行了，谁没有挑选履行。”
固然他们的经纪人是铜期货。但是并无毛病他们去刺探铜期权方面的信息。毕竟住友商社对很多经纪公司来讲是超等客户。并且经纪人之间都有些私交，固然这个行动有些不隧道，但是在这个市场上又哪有隧道人存活的空间呢。
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举个例子，一手期铜合约5000美圆，成交价是时价1970美圆，而期权方面普通因为升水的启事履行代价是高于这个代价的，假定是1990美圆，那么到时候他挑选履行，在第三个礼拜三立即就多了一手成交价在1990美圆位置的空单，然后以时价1970美圆平掉，那么就平空赚了500美圆。
在间隔安德鲁不远处，住友商社的大本营，滨中泰男正将统统的买卖员调集在一起，面色非常严峻地说道：“诸君，目前有一个非常好拉升铜价的期间，我们不但要在短期内将铜价拉升到一个新高度，并且还要将这个代价保持下去。现在我们的仓位很低，目前我们主攻的方向是看多，市场上的铜价非常低，这明显很不公道。首要的是根基面也无益于做多。现在最首要的是策动统统力量。去处你们的经纪人探听关于期权方面的信息，必然要刺探清楚，明白吗？”
“现铜汇集了多少？”在思虑了半天以后，钟石终究寂然放弃，转而问起现铜方面的收买来。
“是！”台下数十名买卖员齐齐地低头鞠躬，并在滨中泰男说完以后就敏捷而有序地分开会场。
“呃……”对于这类期权的环境可算是一种保密级别比较高的信息，安德鲁临时没有甚么门道刺探出来。不过在支支吾吾了半天以后他还是说道：“详细没有可靠的动静。这两天固然都是高开。不过都是空头占有了上风，不晓得是不是在为将来的履行造势？”
安德鲁有点没反应过来，随后电话里传出窸窸窣窣的声音，钟石在等了五分钟后，那边才重新传过来安德鲁的声音：“lme的库存在四月份增加了5040吨，明天之前公布的数据减少了325吨，这意味着15手的合约交割，上个买卖日就是这个数量，并且还是在三个买卖日前就停止不动了。”
