第十六章：南阳帮（1）
“南阳帮作为主力农户的背景可不是有钱老板或企业，实在背景说出来能吓你一跳……”
王慧玲惊呼：“啊！还能这么玩？”
王慧玲想了想仿佛还真是这事理：每年收成前放出来的瞻望陈述10份里起码有7份说环境不好，绿豆如此、大豆如此、云桂的糖业也如此。有这动静作铺垫就比较轻易构成多头氛围，各种百般的投机资金便开端冲出去讲故事了。
“天下上物质有限，资金无穷；以是上涨设想空间无穷大，上不封顶，下跌空间大不了跌为零，实际没有能真正跌到零的东西……绿豆现货才那么点，多头仰仗期货的16倍杠杆，很轻易依托资金上风把代价炒上去，期货代价一涨，现货也跟着涨，以是仓单不会增加太多，这时候就轻易构成多逼空场面。如果这不好了解，那我用股票打比方，作为农户只要有钱，是不是能够一向把股价拉上去？拉到前面，内里畅通的盘子越来越小，股价越拉就越轻易。”
“本地粮食体系！”
王慧玲绞尽脑汁想了会，试图从中总结出奇特的规律来，模糊约约感受本身抓住了重点，但仿佛又没能看破甚么，最后撒娇道：“人家笨嘛，实在想不出来，教我好不好……”
王慧玲皱眉冒死想，终究明白过来：因为投机做多氛围浓烈，代价体系已完整变态，期货代价比现货高――期货绿豆卖4000一吨，现货零售也就2块一斤，这中间庞大差价哪去了？套保空头完整能安闲不迫地把市场多余绿豆收买起来然后卖给多头――亏甚么亏，明显有得赚好伐！
一年买卖量高达3000万手、3亿吨，实地产量才多少？
王慧玲不平：“拉上去也得能出货才行啊，砸本技艺里岂不是纸面繁华，一点用都没有？”
说小，是因为绿豆产值很低，天下产值每年不超越40亿，畅通量更小，与玉米、稻谷、小麦比拟，在农业品序列里底子就不值得一提，各地没谁把绿豆当主食的，换言之并不是必须品。
不要，那直接就是违约，40%的履约包管金扣除。
常天浩哑然发笑：“为甚么必然要全数出货，卖给银行不可么？”
“这有甚么奇特，莫非体系里就没有国有企业或奇迹单位了？”常天浩笑道，“客岁株冶事件是谁折腾的？还不是国企么？”
“是后者！”
王慧玲不吭声了：1997年，作为中国最大的铅锌出产和出口基地，株洲冶炼厂以为国际锌代价偏高，同时鉴于市场发作亚洲金融危急，以为金属锌代价会下跌，便在伦敦金属买卖所（LME）上大肆做空，当时空头头寸大多捏在株洲冶炼手中，成果整年出产量只要30万吨的株洲冶炼一口气卖出45万吨做空合约。
团体下来环境清楚了：套保农户（粮食体系）放风减产――构成多头投机预期――期货代价上涨――吸引更多投机多头――农户高位放空――把手里库存出给多头――多头接不了或勉强接货后再便宜甩卖――农户再接归去。
作为前期货从业职员，王慧玲对绿豆根基特性很熟谙：这是个又小又大的种类。
王慧玲笑了：“这题目如何能一言以蔽之，期货不是股票，有做多必定有做空，多有多的事理，空有空的启事，不能一概而论。”
“是甚么？”
“你和这位师兄联络过了？”
反应在盘面操纵中该特性也很较着，和绿豆比拟，天然橡胶实在是小儿科，常天浩下500手的票据都谨慎翼翼，整整用3天时候才完成，下1000手绿豆却轻易多了，在半小时买卖时候内就完成了，对盘面打击力完整不成同日而语。
“哈哈哈哈！”常天浩笑得前俯后仰，“给你个机遇再构造一次说话，好好再想想？”
作为郑商所当家旦角，绿豆合约在1997年全数成交量加起来近2000万手，1998年10月还没过完，成交量已冲破3000万手。可见有大资金在内里翻江倒海，买卖所收取的手续费即便按低估年份计算起码也有12亿。如果放98年如许的活泼年份，超越20亿毫无牵挂。海内期货买卖市场清算后由14家变成3家，团体手续费支出只在30多亿出头，郑商所一家就占一半以上，比大商所、上期所合计起来还大。
“南阳地盘土质肥饶，四时清楚，特别适合绿豆发展，是天下绿豆主产区。为甚么绿豆买卖量这么活泼？不是因为绿豆需求量大或市场化程度更深，而是比拟其他种类具有产地集合、产量有限、易于储存等特性，你想想看，这会带来甚么成果？”
株洲冶炼平仓后没多久，国际市场金属锌代价俄然就跌了下来，差点没把人给气死！
“这是普通实际，详细你连络我刚才说的那几条绿豆特性阐发阐发？”
“银行有这么傻？”
说大，是因为绿豆期货买卖量很大，郑商地点1993年推出期货五大开市元老，绿豆和小麦、玉米、大豆、芝麻一起上市。但绿豆期货买卖量和活泼程度远远高于其他种类。
“本来粮食体系等代价上去就抛货，抛着抛着代价就被打下来了，这位师兄的创举是不抛货，先吃货，然后在期货市场上做空，把手里的货用仓单交出去――交给多头……你想，这两种伎俩哪个赚更多？”
常天浩微微一笑，“我看过本地省报消息，前年表扬他为劳动榜样，来由是创新操纵金融手腕停止本钱运作，实现国有资产保值增值和歉收歉收，内里有一整套思路……”
“我的蜜斯姐，银行本身又不会思虑，傻不傻取决于风控和详细包办职员，抵押3亿，给行长和信贷主任塞300万背工，你感觉有多少人顶得住引诱？过后清查只要不查到背工，那就是普通的事情丧失――交了学费嘛！不然四大行那一票坏账如何来的？你真觉得放贷人不懂风险？对他来讲，风险和亏损归上面，背工本身拿，完整不成反比，哪怕将来不坐这位置，只要不下狱，捞一笔值得了。更何况另有债转股的终究体例，怕啥？”
以是常天浩对国企参与期货一点儿都不料外，这类事将来还要产生多次。
“不成能吧？粮食体系如何无能这类事？”
“我且问你，期货是做多好还是做空好？”
王慧玲不假思考道：“是现货！”
“思路不错，但我提示一点，这不是多余绿豆，凡是是库存绿豆……”常天浩弥补道，“刚才我说了粮食体系背景，你想，在南阳主产区，另有谁能比粮食体系具有更多库存，具有更大仓单？你想要多少货，他完整可把市道上、堆栈里的货倒给你――你全要么？”
“详细到绿豆的环境更庞大些，每年3-5月会有各种百般的故事放出来，吸引外来资金入场。你如果看过行业阐发陈述，就会体味放出来的都是坏动静：甚么库存积存、气候瞻望不好、播种情势不容悲观、化肥、种子、劳动力代价暴涨，对本年产区收成抱有悲观态度……”
要，那就被骗了！因为多头目标是赢利，不是赚绿豆，绿豆拿着有啥用？收了还不是要卖出去？卖出去只能卖低价，搞不好又是粮食体系收归去。
“你说说看？”
“懂了懂了……”这些特性一叠加，王慧玲脑海里敏捷构建起资金把持的印象。
但提及南阳帮她却不太清楚。
“这么做也不能说一点风险都没有，你常常会看到粮库着火的动静，深切清查下去就会发明内里底子没库存，早就被卖掉了。”常天浩笑笑，“这类不利蛋要么是方向做反，要么是补库时候来不及，只能请回禄下凡助本身一臂之力，有效没用，大师仁者见仁智者见智吧。”
“卖力直接批示的副局长是沪江金融系博士毕业的师兄。”
“卖银行？哦……哦……你说用股票质押存款？”
“依托这些故事，多头开端建仓，鞭策代价上涨，空头局面逐步倒霉，但还心存胡想，以为期货代价高于现货不成能保持，必定会有下跌，但他们终究会绝望，因为代价会越来越高，直到逼迫他们斩仓出局……投机空头丧失的是钱，套保空头丧失的是甚么？”
一来一去，农户赚到了钱――约即是期现货之差。
“不不不，我熟谙他，他不熟谙我，有关质料都是从公开渠道汇集后看到的……粮食局班子成员一共7人，他排行第三，每小我的简历和教诲背景我都核实了一遍，只要他最合适。我去图书馆找过毕业论文，肯定了他的身份背景，更首要的是……”
“3块的股票炒到100块，说不定当时候畅通股80%都集合在你手上，想在市场上全卖出去是不成能的，但找银行存款就轻易脱手，哪怕打半数质押，也大有便宜，毕竟本钱能够只要10块、20 块。”
可做空后代价不但没下跌反而上涨，最后因交不出货而被迫平仓止损，丧失将近15亿元群众币――好几年白干了。