第十二章 稳如泰山即卓尔不凡，坚持独立思考
“唉，我们都有缺点。”他很坦白。
“就是如许，”他答复，“我清楚地晓得本身在做甚么，这就是统统的奥妙。非常感激，再见，利文斯顿先生。”他开端向外走。
我们开端聊棉花的大环境时，我不但看跌，并且已经持空。跟着我逐步接管他说的究竟和数字，我开端担忧本身的仓位是错的，因为它是建立在弊端信息的根本上的。当然我不能答应本身总这么焦炙，因而我开端回补。托马斯让我感觉我错了，以是我回补了空头，并且开端做多。这就是我的思惟体例。要晓得，我这辈子除了做股票和期货，没干过别的。我的赋性以为，如果看空是错的，看多就是对的，如果看多是对的，那就得做多。我在棕榈海滩的阿谁年老的朋友常援引帕特・赫恩的口头禅：“你不赌就永久不晓得成果！”以是，我必须亲身查验本身对市场的判定是否精确，而统统只能在证券公司月尾给我的交割单上晓得。
“这是你们这类人的气势。你是个输得起的人，输了不会不认，所以是一流的贩子。很感激你，但我不能那么做。”
“奉告我，你为甚么不想拿比提成更多的钱？”
我们当然也深聊过市场。我看跌棉花，他却相反。我完整看不到利多的一面，他却感觉利好。他还列举了大量究竟和数据，我应当被立即征服的，但我没有。我不可否定究竟和数据的实在性，但它们不能让我思疑本身对市场的解读。但他持续不竭向我灌输他的观点，直到最后，我对本身从买卖陈述和日报上汇集的信息不再坚信不疑。这就申明，我没法再用本身的眼睛察看市场了。人不会和本身坚信的东西对着干，但能够被游说到踌躇不决、没法肯定的状况。这类状况更糟，因为这就是说，人已经没法安然自傲地买卖了。
“哦，我晓得他会买的，我早就清楚他是这类人。很轻易搞定的。”
他是个书商，但举止和辞吐并不如何样，表面也很普通。但他很有品德魅力。他不断地说，我感觉我在听，但我不晓得他说了甚么，我想一向到现在我也不晓得他当时到底说了甚么，当时也不晓得。他滚滚不断地说完后，递给我一支钢笔，递给我一张空缺表，我就签了名。那是一张花500美圆买下一整套《斯科特选集》的条约。
签完名，我俄然醒了，可条约已经在他兜里了。我不想买这套书，没处所放，也没甚么用，更没甚么人可送，可我却具名同意花500美圆买下它。
“可你是如何出来的呢？”
“那你想获得甚么？”
“不是。”
我在股票和期货买卖中的统统赢利，几近一把输光了。固然还没到一文不名的境地，但碰到这个聪明的朋友珀西・托马斯之前的数百万美圆现在只剩几十万了。我背弃了本身的经历，背弃了无数经历堆集出的买卖法例，这已经不能再用笨拙来描述了。
我没有辩论，只是问他：“那你的兴趣是甚么？”
“太离谱了！”我说。大师都晓得，不走助手的后门就想进摩根的私家办公室，比拿着咔咔响的定时炸弹包裹走进白宫还难。
“我感受那件大衣将是我买过的东西中最合适我的了。”他转向哈丁说：“艾德，以时价帮我放空5000股钢材，敬爱的，明天就抛！”
“没啥，”他安抚我说，“我还卖给摩根先生一套呢。”
他摇了点头，说：“不，我不能那样做。但是，我能够如许做！”他从兜里拿出那份条约，一把撕成了两半，递给我。
“但他都50岁了，还是个券商，他有本身的判定力。”书商说。说得也对，因而我把他带进了艾德的办公室。以后我便落空了书商的动静。但几周后的一个早晨，我正去城里，在第六大道L线城铁上和他不期而遇。他脱帽向我致敬，我也点头回礼。他走过来问我：“利文斯顿先生，您好！哈丁先生好吗？”
“那我就返来再卖给您。再见，利文斯顿先生，我要去见市长了。”城铁在公园广场停下时，他起家筹办下车。
我花了几百万买到了一个代价不菲的经历：一小我犯蠢是不需求来由的。这几百万块还买来了别的一条经历：对买卖商来讲，另一个致命的仇敌，就是聪明的朋友的热切规劝和品德魅力。我曾一向以为，学到如许的经验花一百万就够了，我也会学得很好。可惜运气女神不会让你本身定学费。她把课程砸到你头上，然后奉上她订价的账单，她晓得不管数量多大，你都得付钱。明白本身能够蠢到何种程度以后，我结束了这个不测，把珀西・托马斯完整赶出了我的糊口。
如何这么说呢？一年夏季，哈丁公司来了几个大志勃勃的年青人，想赚个三四万块买一种外套，最后却没有一小我活着穿上它。事情是如许的，一个闻名的场内买卖员（他厥后还兼任当局职务，天下闻名）穿戴一件海獭皮大衣来到买卖所。当时，皮草还没有涨到天价，皮大衣也就值一万美圆摆布。嗯，哈丁公司里那几个年青人中，有一个叫鲍勃・基翁的，决定也买一件。他到城里相中了一件俄国黑貂皮的绝版，问好了价，差未几也是一万块。
“对，但是，假定他就是不买呢？”我对峙诘问。
他没有活力，只是说：“实话，我卖了！”
厥后我们常常见面。听他说话，人的表情老是很镇静。他见多识广，辞吐风趣，我以为他是我见过的最有磁力的人了。他博览群书，博闻强记，并且表达起来妙趣横生，以是我们聊了很多话题。他说话里的聪明很能感动听，他的辩才无人能及。我听很多人指责他，比如虚假。但我偶然候想，他如此有压服力，是不是他得先要完整压服本身，然后才气让本身的话这么有压服力，令人佩服？
“不是，”他摇了点头，“不，你不是的，你不会从赢利中获得充足的兴趣。你事情不但是为了增加银行的存款，你来华尔街也不是因为这里赢利很轻易。钱不是你全数的兴趣，你需求从别的方面获得弥补。以是，我们的环境是一样的。”
“带我去艾德・哈丁先生的办公室，请他和我聊三分钟，然后让我和他伶仃待一会。”
“500元的三分之一是166块66美分，只要你把刚才签的条约还给我，我就给你200现金。”为了证明，我从兜里取出200。
之前我说过，投机商面对一族仇敌，很多来自内心，很有杀伤力。说这话时，我本身犯过的很多弊端都历历在目。我晓得即便一个有独立思虑风俗的人，从出世就独立思虑，遇见品德魅力强大的人，也难以抵挡住进犯。我不太会犯普通投机商的弊端，比如贪婪、惊骇和但愿，但是，我也是人，是人就得出错。
“那我又是如何进您的办公室的呢？”他反问我。
我规矩而果断地回绝了珀西・托马斯的合作发起，他分开了我的办公室。当时，我发誓我们俩的买卖门路绝对不会订交，我乃至不晓得是否还能再见到他。但第二天，他又写信来感激我乞贷给他的美意，并聘请我去拜访他。我复书说我会的。他又回了一封，因而我就登门拜访了。
“你卖了一套瓦尔特・斯科特给摩根？他那边不缺精装收藏版的，还能够有斯科特脱销小说的原始手稿呢！”
唉，我亏了500美圆，却没找到题目地点。我盯着他，上高低下地打量了一番，作为寻觅题目本源的第一步。他浅笑着，满含了解。他仿佛晓得我在想甚么。我仿佛晓得不必对他解释甚么，我不说他也晓得我想说甚么。以是我没解释，也没说客气话，直接问：“那500美圆的订单里，你能拿多少佣金？”
他立即点头说：“对不起，我不能那么做！”
听了他的话，我不由说：“你说得对，钱不是统统。那你现在想让我为你做点甚么？”
我奉告他：“如果我犯傻，便能够本身接受，并立即偿付。我不会认账，也不会烦恼。我挑选本身单干，还因为这是最明智、代价最低的买卖体例。我很享用和其他股商斗智的过程，我和他们素未会面，从未扳谈，没有指导过他们买卖，也从不想和他们见面或熟谙。我靠本身的观点赢利，而不是靠卖观点换钱。如果我用任何其他体例赚了钱，就会感受仿佛没有赚过一样。我对你的发起没有兴趣，因为我之以是如此痴迷这个游戏，只是因为我能够遵循本身的体例本身来玩。”
“真他妈太贵了。”一个朋友反对说。
他说很遗憾我这么想，并尽力让我熟谙到回绝他的打算是错的，但我还是对峙己见。别的话题我们都聊得比较轻松镇静。我奉告他，我信赖他定能卷土重来，并表示如果能在资金方面帮忙他，我将深感幸运。可他说不会接管我的告贷。当他问起有关7月棉花的事，我向他和盘托出，并详细说了然我是如何开端买卖的，买了多少，代价如何，以及其他细节。又聊了一会，他告别了。
“有类人从不出错，因为他们感觉即便本身出错也都是因为事情本身有题目。他们总晓得本身想要甚么，任何人都不能摆布他们的定见。就是他们让我的孩子有钱受教诲，让我的老婆对我百依百顺。利文斯顿先生，你帮了我一个大忙。您孔殷地想给我200块，而我之以是回绝就是在但愿这件事。”
“我晓得，但钱不是统统。”
“我说过我不能那么做。”他说。
从那今后，这几个家伙一个接一个地想从市场上赢利买那件黑貂皮大衣。一天我说，我去买了那件大衣吧，免得我们公司开张了。但那伙人都说，本身掏钱买不敷牛，让市场埋单才令人佩服。不过艾德非常支撑我的做法，因而当天下午我就去了皮货商那儿，成果发明一个芝加哥人一周前就买走了。
我对他说：“好吧，你胜利了，让我签了条约。现在，我想毁约，我会为你这非常钟的事情付200块，这还不敷满足你的自负吗？”
“三分之一，可我不能那么做！”他说。
“他很好，你问他甚么事？”我感觉他必定藏了甚么故事。
“您反应真敏捷啊，”他说，“您真的想帮我个忙吗？”
“靠一笔聪明的快线投资，吉米。”鲍勃答复，他晓得墨菲只是想探听动静。
“你事情只是为了赢利吗？”他问我。
我一向都很崇拜他。不管你是棉农还是棉花商，这个名字都如雷灌耳。在欧洲和全部美国，我都一向在听人们援引他的名言警句。我记得有次在一个瑞士度假村和一个开罗银里手谈天，他和已故的恩尼斯・卡塞尔爵士60一起在埃及种过棉花。一传闻我是从纽约来的，他立即向我探听珀西・托马斯的动静。他耐久订阅托马斯的市场陈述，从未间断。
我也不是完整胡涂了，但我确切不再淡定，更切当地说，我落空了独立思虑的才气。详细我是如何一步步进入这类状况的，我也说不清，但这类状况确切让我亏惨了。我以为这是因为他对本身切确数据的自傲，加上我对市场的不自傲的合力。他几次夸大本身的信息完整可靠，他在南边的上万个信息员一次次核实过。最后，我开端用他的体例解读环境，因为我们在读同一本书的同一页，而他拿着书给我看他看到了甚么。他思路清楚，一旦我接管了他的究竟，毫无疑问便会得出和他完整分歧的结论。
“嗯，我进摩根办公室的体例，和进您办公室的体例是一样的，只是和门口阿谁卖力把我挡在门外的哥们谈一谈。我让摩根具名的体例也和让您具名的体例一样，你实在不是在签一套书的条约，你只是拿过我递给你的钢笔，照我的要求去做，摩根也是如许，就跟您一样。”
“我可没瞥见甚么助手，只看到老先生本人坐在办公室里。”
“你刚才说筹算如何买？”吉米・墨菲问，他是公司里最爱探听小道动静的人。
“不是钱那么简朴，”他说，“我事情不但为钱。”
“当然！他从小就会写本身的名字了。”
想想吧！如果你体味普通证券公司的浅显主顾的话，你就会同意我的观点：市场不会为你济急埋单，但愿股市为你济急买账，是华尔街上最大亏损的来源之一。如果你总有如许的但愿，就会输得只剩条烂裤衩。
“他可一个字也没跟我说过。”我说。
“那你如何晓得我会这么做？”
7月棉花上的买卖，胜利得出乎料想。平仓后我收到了一封函件，约我见面，署名是珀西・托马斯。我当然顿时复书说：非常乐定见到他，随时恭候他台端光临。第二天他就来了。
“那你为甚么要撕掉条约？”
“我这类身材穿皮衣特别都雅。”鲍勃答道，挺了挺身子。
“那是摩根本身签的吗？”我起疑三分钟后才想起来要问。
“你带我去见他的那天，我卖给他2000块的书。”
“虚荣。”他说。
就如许，亏过几百万的托马斯又返来了，带着更多的百万。但是，在3月棉花上的失利让他再次山穷水尽。见到我后，他没有华侈时候，直入正题发起我们合作。他说会把获得的任何动静顿时奉告我，然后才公开，而我就卖力实操，他以为我在实操方面有特别天禀，而这恰是他所贫乏的。
我熟谙很多人，在如许的买卖中一把就亏成千上万，特别是在牛市中，代价小幅的回踩很普通64，而一回踩你就输定了。这但是作死的买卖之道。
“我也是个共和党人呢。”他一边说，一边不慌不忙地走下车，仿佛晓得城铁会等他的，而城铁也确切等了。
我扭头看到一个陌生人，30～35岁的模样。我不晓得他是如何出去的，但他确切出去了，我感觉他很讨厌，以是决定，不管他想干甚么，我都分歧意。我没说话，只是看着他。很快他开口说：“我来是想和您聊聊大名鼎鼎的瓦尔特・斯科特61。”然后他开端巴拉巴拉说个没完。
“不。”他答复。
吉米天然接着问：“那你筹算买哪支？”
有无数启事让我没法对此动心。我坦白地奉告他，我没法与人合作，也不太情愿学习如何与人合作。但他对峙以为我们会是最好拍档，直到我直接说，我不想影响别人如何买卖。
“不，不成能。”我说。
“可我是志愿给你200块的。”我说。
“很多主顾都给你这么多吗？”我问。
而另一方面，我死守亏损的仓位，每天都加码买进棉花……至今这一幕仍历历在目。为甚么要买进呢？当然是为了延缓代价的跌势。如果这都不算蠢，那甚么才算呢？我只是一个劲儿地投入越来越多的资金，以是幸亏越来越多。我的券商和好朋友们都非常不解，不晓得为甚么我会那么干，直到现在他们仍然感到莫名其妙。如果此次都能赢利，我就真他妈成仙了。有人多次提示我不要依靠珀西・托马斯的高超阐发，我却当作了耳边风，持续买进撑盘，乃至跑到利物浦去买。当我认识到本身在做甚么时，已经持有44万包棉花了。统统为时已晚，以是我只好清仓。
“你的缺点是甚么？”
“我的成绩啊。”
他在原谢尔登・托马斯证券公司开张后开端单干，不到两年就重整旗鼓、卷土重来、东山复兴，令人赞叹。我记得在《太阳报》上读到过他的丰功伟绩，他东山复兴后做的第一件事，就是连本带利还清了统统债务，第二件事就是雇了一个统计学专家帮他研讨和肯定，以百万为单位的美圆的最好投资体例。这个学者在考核和多方阐发了一些公司的资产和陈述后，建议他持有德拉华・哈德逊公司的股分。
一天下午刚开盘，我就听到一个声音：“下午好，利文斯顿先生。”
但他宣称：“我出来了。”
不是人们科学，而是这些恶兆颠末端究竟的查验，以是自有其事理。如果一小我想让市场为贰心血来潮的需求埋单，他会如何做？他会想赢一把就撤。打赌心态带来的伤害，远非用脑筋阐发错时可比。后者是沉着研讨后获得的公道设法和信心，即便错也不会太离谱。而赌徒们呢？起首，他要的是快钱，不肯等候。但愿市场对本身无益都很难，何况是顿时？他安抚本身说，这只是在打一个赌，成败机遇均等，因为他做好了筹办，一出题目顿时就脱身。比如，如果他但愿赚2个点，那么跌2个点他就顿时止损。他感觉本身有50%的胜利机遇。这是幻觉。
“是的。”我说。
我一向以为托马斯的买卖是非常科学的。他是个真正的投机家和哲学家，集胡想家的远见和角斗士的勇气于一身。他见多识广，精通棉花买卖的实际和实际，他喜好聆听和表悲观点、实际和理念。他在棉花市场摸爬滚打了很多年，数次大起大落，对棉花市场的实操和心机了如指掌。
这只是一个例子。在华尔街，不止一小我想从股市赢利买汽车、手镯、摩托艇或油画，十足都赔了。市场是鄙吝的，回绝为任何人付出账单。那些为生日礼品而亏的钱，都能够用来盖一大座乞丐收留所了。实际上，华尔街上有很多征象，一看就晓得谁要赔钱。而想让市场成为仁慈的神仙教母的动机，是最常见也最耐久的恶兆之一。
我摇点头说：“他是我的好朋友，我不能摆布他的判定。”
“是如许吗？”
我数了200块递给他，可他又摇了点头。
“不贵！不贵！”鲍勃・基翁笑眯眯地说，“有没有人想买一件并当作朴拙的薄礼送给公司里最好的我，以表敬意呢？有人要颁发赠礼演说吗？没有？好吧，我会让股市替我买的，一周就能赚到。”
“哪类人不谈这类事？”
就如许，做百万财主还不到一年，90%的资金就“消逝在小溪和冬青的缠绵之地”了，吉姆・菲斯克畴昔常说这句话。那几百万是我靠脑筋和运气辛苦赚来的，却因为私行窜改操纵法度而丧失殆尽。我卖掉了两艘游轮，决定收敛豪侈的糊口。
“是的，他们那类人是不会提这类事的。”
“因为您没有抱怨，而是接管了究竟。如果我是您，我也会这么做。”
我已经风俗了亏钱，我并不存眷钱，我只是专注于游戏本身，也就是我为甚么会亏钱。我起首要弄清楚本身的思惟风俗和范围，其次，我不想在同一个坑里跌倒两次。当我接收了弊端的经验并从中受益后，才气谅解本身的弊端。
“这不是你想要的吗？”我说。
啊，我被逼得穷途末路了，以是犯了这个弊端。这是我的买卖生涯中一个登峰造极的弊端。它打败了我。棉花买卖后剩下的钱也亏掉了，乃至还不止。我不竭买卖，以是不竭赔钱，因为我对峙以为市场终将为我埋单。但我终究看到的独一结局就是，我赔光了。我债台高筑，不但欠几个首要券商的钱，还欠了答应我赊账的其他几个券商的债。我负债累累，自此债务缠身。
“钱和成绩。”他答复。
第十二章 稳如泰山即卓尔不凡，对峙独立思虑59
我对证券游戏了如指掌，又有十几年的操纵经历，此次竟然犯了大错，的确匪夷所思。棉花上有亏损，我没有出清，小麦上无益润，我却抛光了！真是蠢透了！为了减罪，我只能说，这不是我在买卖，而是托马斯在做。证券投机中能够犯很多弊端，而没有几个弊端比“不竭补仓以铺平亏损”更严峻的了。我的棉花买卖血淋淋地证了然这一点。抛出亏损持货，保存赢利仓位，这才是最较着的明智做法，我也深知这个事理，以是直到现在我也没想明白当时为甚么恰好反过来。63就如许，我卖掉了小麦，就像用心堵截本身的赢利仓似的。我退出后，麦价一起狂飙，每包涨了20美分，如果我没有出仓，应当能够赢利800万美圆。
“不敷，”他答复，“统统其他发卖员在华尔街忙了几个月，几近食不充饥。他们都怪书籍身不好，怪本身地点的地区分歧适图书发卖，公司派我来就是为了证明，发卖和书籍身没有干系，和辖区也没有干系，是他们的发卖体例有题目。他们能够拿四分之一的佣金。我在克利夫兰城时，两周卖了82套。我到这儿来，不但是要把书卖给那些没从其他发卖员手里买书的人，还要卖给那些他们连见都没见到的人，以是公司才给我三分之一的提成。”
“你为甚么要穿黑貂皮大衣呢？”艾德・哈丁问。
“那如果哈丁先生不买呢？”
但是祸不但行，我正走霉运。我先是大病了一场，然后又急需20万现金。几个月前，这笔钱底子不算甚么，可棉花上亏了以后，20万几近是我统统的产业了。我必须筹到这笔钱，题目是去哪弄呢？我可不想从公司账户里提，如果这么做，我就没有买卖本金了，而要尽快赚回我那几百万，我比任何时候都更需求这笔本钱。我没有别的挑选，只能挑选从股市上赚。
我开端买进棉花，很快就达到了我惯常的仓位量，6万多包。这是我买卖生涯中最笨拙的一次战役。我没有按照本身的察看和推理去赢去输，而是完整遵循别人的弄法在买卖。很较着，我的笨拙不会就此结束。我不但在毫无看涨来由的环境下买进，并且没有按照经历门路式地逐步吸入。因为听了别人的话，我的买卖体例错了，以是我亏了。
“我不晓得，你奉告我。”我说。
“但愿你卖给他十套。”我说。我晓得市长是个民主党。
“你又错了，朋友。现在可不是买进的时候，我筹算做空5000股钢材，它起码会跌10个点，但我筹算只净赚2.5个点便可，够保守吧？”
“你能拿多少？”我对峙问。
我详细地说这个故事，是因为它触及一个非同平常的人物，让我买了我不想买的东西。他是第一个让我如许做的人，按理说不该再有第二个了，但真的来了第二个。你不能希冀天下上只要这么一个了不起的倾销员，也不要期望本身能够完整摆脱别人强大的品德魅力的影响。
“甚么成绩？”
“请留步，”我说，“我必然要让你从我这里挣到200美圆，你应得的。”我递给他35块。
“你有甚么黑幕吗？”墨菲孔殷地问。他高高瘦瘦，一头黑发，面有饥色，因为他中午从不用饭，就怕错过报价器上的信息。
市场没有向我但愿的方向生长。当我肯定本身的仓位时，就不会惊骇或不耐烦。但是，如果托马斯判定对了，市场不该这么走的。一步错，步步错，因而我的章法完整乱了。我任凭本身被别人的话摆布，不但没有斩仓，反而极力撑盘。这类操纵分歧适我的本性，也背叛了我的买卖原则和实际。就算当年投机行里阿谁小毛孩，也比当时明智很多。我丧失了自我，变成了别的一小我，一个托马斯化了的人。62当时我持有棉花，另有大宗小麦。小麦的操纵很标致，账面利润很可观。我笨拙地想支撑棉花市场，以是把仓位增加到了15万包。能够说这时我已经感受有点不太对劲了。这么说可不是为了装点或为本身的不对摆脱，我只是在说实际环境。我记得我去海边歇息了一阵子。在那边我开端深思，感觉我的仓位仿佛太大了。我普通不会犯，但此次却有点严峻，因而我决定降落仓位，减轻承担，以是我必须出清一个仓，棉花或者小麦。
“是的，”我奉告他，“我真想，但还得看是甚么忙。”
“瞧，这是他的署名。”他敏捷亮出一份J.P.摩根署名的条约。那能够不是摩根的真迹，但我当时并没有起疑，他兜里不是装着我签的条约吗？我只是感觉有点奇特，便问他：“那你是如何通过助手那道关的？”
“我实在不明白你是如何卖给我的。”
在这段期间，我的警戒度本应很高的，因为就在不久前我方才经历过一件事，证明一小我会等闲被人压服去做一些违背本身的判定乃至志愿的事。事情产生在哈丁公司。我在那边有一个公用办公室，他们让我独占，在买卖时候任何人不得打搅，除非获得我的答应。我不想被人打搅，并且当我的买卖范围很大以是利润相称可观时，我不想让人晓得。
“甚么意义？”
鲍勃是个短线客，喜好谈笑风生，他以公开大嚷下单的体例让大师晓得他的果断意志。他做空了5000股钢材。成果它刹时就涨了。鲍勃一开口就像个蠢蛋，但实在不算太傻，他在钢材涨了1.5点时及时止损了，然后低调地对公司的人说：纽约的气候太热了，分歧适穿皮大衣，既华侈又不安康。其别人笑话了他一番。时隔不久，另一个伴计也想赚些钱买那件皮大衣，以是买进告终合承平洋，成果亏了1.8万，过后他说：黑貂皮合适做密斯披肩的外皮，和低调聪明的男士内衬不搭。