第8章 切蛋糕(2)

对于那些在烤蛋糕之前切蛋糕的人，股分按期兑现是一种风行的风险对冲体例。你的股权在特定的时候打算下慢慢兑现。比如公司给你2000股，每月月尾兑现100股。到第8个月月尾，你将获得800股；到第20个月月尾，你将获得2000股。而后你要么再无所得，要么与合股人协商以获得更多股分。

你能够会问，为甚么我应当要将统统要素都视作产生主动代价的要素？因为你不如许做就不公允。如果你用股权蛋糕作为酬谢，就必必要公允。假定一小我为公司做了事，而他做的事成果只是在华侈时候。在这类环境下，你仍然获得了代价。详细地说，你晓得了某件事只能白搭时候，将来就能制止。

当你在蛋糕烤好以后切蛋糕，你不得不堕入对每小我的进献做主观判定的地步。你需求重现烤蛋糕时的有效和无效事情。每人都各持己见，莫衷一是。

好动静，如许的处理计划是存在的。它叫做“合股人基金”。合股人基金说了然个别支出的相对代价，以是到了股权分派的时候，每人该很多少一目了然。

不管是哪种环境，这都是终究会爆炸的雷区。第一个题目会跟着敌意的滋长，构造的腐败而迟缓发作；第二个题目却会在参与者恍然大悟，认识到本身接受的不公那一天蓦地发作。或许也不会……

你很快就能学到一个叫做“静态”分派的新体例，无需颠末压力山大的股权重议，你就能恰当调剂统统权比例。当你在接下来几个小时的镇静光阴里读完这本书，便能深切体味到静态分派优于牢固分派的处所。

操纵股权付给进献者酬谢，或切蛋糕，若措置恰当便能为你招募并留住勤勤奋恳的合股人，稳定一个安康的合股人团队。若措置不当，你部下就遍是满腹牢骚的合股人。

当一队合股人同意支出他们各自的时候、精力和资本来处理一个困难的时候，事前难以晓得他们的尽力可否凑效。操纵后见之明来判定他们的支出有无代价是不公允的。

作为一名创业合股人，我曾是很多团队的一员，偶然候是带头人。我地点的这些团队中，能将公道报酬惠及统统人的非常少。

蛋糕烤好之前

人们分蛋糕凡是都分得不对。两种弊端，他们犯了其一。要么是在烤蛋糕之前切蛋糕，要么是在烤蛋糕以后切蛋糕。

我有一个朋友（一个创业合股人），任劳任怨跟一个家伙干了将近2年，一向顺从这个有节制偏向的合作火伴制定的生长方向。有天，他那节制型火伴心血来潮决定放弃本来的计谋目标，起用别的一套。他辞退了我的朋友，收回他的统统股权因为他的事情与新战略不相干。但是我的朋友又怎能事前晓得呢？你们来评评：这公允吗？

股分兑现与期权

我曾和一个不睬解生长中的蛋糕这一观点的人一起做买卖。他和很多人一样以为股权是限定的资本。以是他动手为每一个能够参与到我们奇迹中来的合股人切一块蛋糕。他是我遇见的切蛋糕切得最烂的人。不消多说，我不再和他合作了，也不会再插手任何有他存在的团队。他是个胜利人士，但他不太了解何为草创的蛋糕，以是他的胜利建立在侵害别人好处的根本上。

网站需求鼓吹营销才有代价可言。我是做营销的；但是作为小股东我没有动力在上面花时候。提早切好蛋糕的同时我也断了本身的财路。

公司喜好股分兑现打算，因为他们以为这份打算能留住员工。员工不得不在公司呆够一按刻日才可拿到兑现的股分。一旦员工分开，公司就停止对其股分兑现。

我有些朋友曾经开了一家自行车店。他们都支出了时候和精力，并且，还赚了钱！

一人是统统东西和店面的仆人。一人曾在单车俱乐部混过，而俱乐部的很多成员都是这家店的主顾。他们费经心血，倒是临阵畏缩，均分了这笔钱。大师都感觉本身被占了便宜。买卖玩完了。

利用股权付酬谢的最底子题目在于股权（蛋糕）没有实际代价。因贫乏一个详细模型，这是很主观的事。企业家试图设定一个实际代价。但在初期阶段这几近是不成能的事――万事皆有能够。如果实际代价如此不清楚，那甚么是清楚的呢？答案是相对代价。

合股人向来都是短长相干，成败与共。

偶然候企业家仰仗多年经历练就一双火眼金睛，一眼洞悉合股人的需求，找到正解；偶然候他们幸运化险为夷；偶然候蛋糕生长得太大太快，乃至没人在乎本身分得的比例了（就像互联网泡沫期间产生的事）。

正如我之前提到的，合股人所求未几。酬谢能够用股权蛋糕来付出，或者部分酬谢以此种体例付出。合股人也需求感到本身是团队的一分子。他们的生长以团队的采取为根本，这意味着他们的观点和进献获得正视。

别的资本

牢固分派

机会得当的时候，本书略述的法则也可作股权按期兑现的根本。这对措置股权发行时能够产生的税务题目也有帮忙。稍后胪陈。

不管人们在烤蛋糕之前还是以后动刀，他们都因为牢固分派（也称“静态”）恶化了题目。现在，地球上几近大家都这么做。牢固分派指的是蛋糕一旦被切分，每人分得的比例保持牢固稳定，直到新一轮的股权分派协商。固然牢固分派机制遍及流行，它们老是在公允公道上出题目（无一例外）。

但是，你不能老是希冀这些事朝无益于你的方向生长，纵使是有着优良的合股人团队的好公司，也会因没法制止的弊端挑选毁掉胜利的机遇。

明显胜利处理掉股权分派题目的草创公司比比皆是。我所晓得的几近统统都是在代价产生之前或以后分蛋糕。在这些例子中，我几近能够鉴定每个公司起码有一个参与者感觉遭到了不公报酬；或是参与者底子没认识到不公允，因为他们不晓得另有更好的计划。

他们有了一堆现金，没人晓得该如何措置这笔钱。它属于谁呢？是留给公司运营用还是几小我分了呢？有些人做的事相对较多，而有些还自掏腰包制作鼓吹质料。

蛋糕烤好以后

固然预算实际代价实属不易，预算相对代价却相称简朴。我们能够操纵相对代价来处理这个题目。

如果你也是如许，静下来好好想想你会如何在事情产生之前辨认出代价缔造地点。这可真是很难，对聪明人来讲亦如此。（小提示：有些合股人的成绩经历好过其他合股人，这些合股人因才气出众应分得更多蛋糕，因为合股人不是生而划一的）。

或许公司生长得很好，统统人都挑选专注于公司的胜利，对本身能获得的甘之如饴。绝大部分胜利的草创公司都是在股权分派的困难困扰下熬过了初期阶段。他们只能如许，别无挑选。

不管你是在蛋糕烤好之前或是以后动刀切，你都承担了被队友占便宜或是占队友便宜的很高的风险。这如同走钢丝，即使你有着最最纯良的本意。

如果统统人在某员工家里清算出一余暇房间办公，这也就算不上机遇本钱了，因为这个员工大抵没有把这间房租出去的筹算。如果你和其他员工都是懒汉，把人家的空房间搞得乱七八糟，能够想要给他/她点小恩小惠作为酬谢。

草创公司是冒险的存在。基于过后之见贬低合股人个别的支出，就相称于要求那位合股人替团队担风险。你不能让某个合股人单独承担团队的风险――这不公允。

2.为他们持续进献出产要素供应动力。

股分兑现和股票期权是切蛋糕的公道计划，在本书前面章节我将奉告你如何就设定合股人基金情势的股分兑现计划与状师商谈。

雷区

我们需求一个处理计划

偶然合股人团队会在对切蛋糕动心起念之前做一点筹办事情，比如写个贸易打算书。以是烘烤事情启动了，他们开端瞥见代价，而大师都想分得本身的那份。再一次，一次贪婪的群体争食，一伙怨声载道的合股人。

1.按照参与者供应的出产要素的相对代价犒劳他们。

为体味决这个困难，我们必须采取一个易于了解的切蛋糕体例，并且做到以下几点：

我应当交出更多的蛋糕份额吗？还是开辟者？我们每人应交出等量的蛋糕吗？或者按各自的股权比例划出一部分给新来者？这是一个毒手的题目，一场艰巨的说话。

那里有蛋糕，那里就有让蛋糕变大的合股人。只要在此过程中本身能获得公允的报酬，合股人乐于分享蛋糕。到最后，如果统统顺利每人都能分得充足的蛋糕。毕竟，这块蛋糕究竟上能无穷变大。若创业失利，只要报酬公允，合股人某天会卷土重来，东山复兴。

3.让初创人能够在公允公道的原则下吸纳新成员或剔除老成员。

不是统统的尽力都能产天见效，但统统的尽力都很首要

我们的统统权已然肯定。或许我们能够给新插手的营销职员一部分股权，但谁情愿交出他的蛋糕呢？要晓得，这块蛋糕和我们刚起步时一样大。我们有了一个网站，但缺了付用度户它没多大代价。

在我的创业生涯中，我曾经不止一次的犯过太早分别股权的弊端，这也令我老是悔不当初。几年前，我有了一个网站的创业点子，它定能窜改天下。我太焦急实现这个设法，以是犯了在烤蛋糕之前切蛋糕的弊端。我给了开辟者75%的股分来建这个网站。给本身留了25%，当时我打算做一个不过问停业的甩手掌柜，以是对这分派也没甚么不满。现在网站已经建好了。。。

当我体味到这件事的技术含量比我料想的低很多，便认识到我为开辟事情供应了过量的蛋糕份额。现在我的开辟员们，都感觉本身在我的创业理念中占有首要职位，却没一小我支出任何劳动。现在这个项目因为两个启事停顿了：第一，我提早切好了蛋糕，现在不得不与他们再次协商重新分派；第二，我叫停了这个项目标事情因为它给了我写这本书的灵感。

合股人手头能够会有公司时不时能用得上的资本，究竟上公司不会具有这些资本。比方说，合股人或许能让其他公司的员工兼职参与你公司的项目。或者，合股人能够有你公司可用蛋糕来“租用”的设备。

这让很多纯熟的企业家内心不太舒畅。毕竟代价缔造对任何企业来讲都是相称首要的。经历越多，过后诸葛亮也越好当，一眼看出代价缔造地点。很多人把他们的后见之明误以为是先见之明。

你或许感觉我应当今后次弊端中学到了甚么。没有，不久以后，我又想到了一个创业点子，并向开辟职员收罗定见。我试着通过供应股权吸引他们卖力开辟事情。当上了合股人，他们天然乐于接管事情。我再一次犯了在蛋糕烤好之前切蛋糕的弊端。

企业家最常犯的错就是在蛋糕烤好之前分蛋糕。据小我经历，90%的人都如许做。他们预先与相互“做买卖”因为他们以为这会制止今后的争议。实际却鲜能如愿。争议永久存在。或许争议是双方面的，你能够永久无从得知，因为另一小我已愤而拜别。

如果你曾经是一名企业家或是在有很多合股人的草创企业事情过，你便晓得再没有甚么处所比草创企业更让人狂热、更有生机和豪情。合股人团队是一项值得一看的异景，一支不容小觑的力量。当合股人不在团队中，凡是他们就是在忙着找到或组建一个团队。偶然候合股人会插手好几个团队。合股人团队是巨大的。

我们需求一种体例来防患于已然。

蛋糕烤好之前切蛋糕会形成太多题目的启事在于草创公司的窜改常在瞬息之间。你永久不晓得将会产生甚么也不成能瞻望。以是，当窜改不成制止地产生，你和你的合股人们不得不劳心费心重新构和以消弭混乱、重上正轨。或者你们能够勉强本身忍耐不公允的蛋糕分派。不管哪种体例，干系都将受损，形成的裂缝偶然候没法修复。

据小我经历，不幸的是，很多好主张都因公司在抽芽阶段的股权分派而短命。

4.面对敏捷窜改时具有矫捷可适应性。

适本地照顾并给养合股人

关于股权兑现

除了股分兑现，企业惯用期权而非实际的股票来鼓励员工。期权使合股人获得公司股票带来的金融收益，同时躲避了一部分税款。当你利用期权，本质上你也在不竭跟进体味吃蛋糕的时候要如何分。它让蛋糕保持完整，也让切蛋糕的刀保持洁净。

即便我们能处理这个题目，干系也会受损，而这个题目在我们烤好蛋糕之前会再次呈现。我能够建议，比如说，我们重新分派蛋糕。毫无疑问，他分得的份额会比现在少。即便他明赤手上的股分现在归正也没多大代价，这仍会使他感到不快。到最后，创业的动力和豪情都会因不公道的蛋糕分派而被耗损殆尽。一而再再而三地重议股权分派能够扼杀一个公司。

偶然候企业家预感到在烤蛋糕之前切蛋糕的题目以是他们决定在烤好以后切蛋糕。这乃至比提早切蛋糕还要糟糕。现在蛋糕已经烤好了，也有了代价。这会引发合股人之间的猖獗合作，每个都想获得最大的份额。更糟的是，他们现在饥肠辘辘！他们还没尝到蛋糕呢！

偶然候我获得的比我应得的要多，偶然候比我应得的要少。上述环境下，不平等都形成了我与其他员工的严峻干系。

开辟者也被不公地殃及了。他是个优良的开辟职员，但他不做营销。如果我们想要招募另一个合股人做营销事情我们该如何操纵呢？我应当花时候找人吗？还得自掏腰包雇他？我应当投入分外的时候在这上面吗？或者这些都应当由持多数股的阿谁开辟职员来做？

供应给合股人适当的蛋糕是很首要的。如果合股人得不到充足的蛋糕，他们会感受不受正视，遂离群而去。如果你赐与某个合股人过量的蛋糕，其他合股人会感觉不受正视，不再希冀公允，也弃而分开。或者更糟的环境是，他们会感觉被轻视了，对团队没有希冀，却留了下来。

一个胜利闯过雷区的公司身后是一大堆因难以超越股权分派困难而倒下的公司。

当员工不抱但愿地留在团队，团队就会变得怨声载道、士气降落。信赖我，这些情感能够扼杀一个草创公司。

我再也不要犯这个弊端了！

人们以为切好蛋糕并商定在一定时候内兑现，就比如一份安然保障，抵抗合股人撂挑子不干的风险。题目是你得预先肯定合股人的蛋糕份额，也就意味着你得尝试着预估这块蛋糕的代价。对于一个处于缺口阶段的创业公司来讲，这套做法可行不通。但是，跟着公司的生长，其代价越来越明白而安定，股分兑现打算便能顺利实施。

固然有些要素比别的要素更能缔造代价，但对待统统要素都要像对待产生主动代价的要素一样，一视同仁。